中級(jí)銀行《風(fēng)險(xiǎn)管理》知識(shí)點(diǎn)：​信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估/計(jì)量

第三章 信用風(fēng)險(xiǎn)管理

3.2 信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估/計(jì)量

3.2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估/計(jì)量的發(fā)展 希賽網(wǎng)判斷法、信用評(píng)分模型、違約概率模型三個(gè)階段

希賽網(wǎng)判斷法在分析信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)主要考慮兩個(gè)方面的因素：與借款人有關(guān)的因素、與市場(chǎng)有關(guān)的因素。

信用評(píng)分模型：傳統(tǒng)量化模型，關(guān)鍵在于特征變量的選擇和各自權(quán)重的確定。

目前，應(yīng)用最廣泛的信用評(píng)分模型有：線性概率模型、Logit模型、Probit模型和線性辨別模型。

違約概率模型：常用違約概率模型包括：RiskCalc模型、KMV的Credit Monitor模型、KPMG風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型、死亡概率模型等。

RiskCalc模型：在傳統(tǒng)信用評(píng)分技術(shù)基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種適用于非上市公司的違約概率模型，核心是通過(guò)嚴(yán)格的步驟從客戶信息中選擇出最能預(yù)測(cè)違約的一組變量，經(jīng)過(guò)適當(dāng)變換后運(yùn)用Logit/Probit回歸技術(shù)預(yù)測(cè)客戶的違約概率。

Credit Monitor模型：適用于上市公司的違約概率模型，核心在于把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán)買賣關(guān)系，借貸關(guān)系中的信用風(fēng)險(xiǎn)信息因此隱含在這種期權(quán)交易中，從而通過(guò)應(yīng)用期權(quán)定價(jià)理論求解出信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和相應(yīng)的違約率，即預(yù)期違約頻率。

KPMG風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型：核心是假設(shè)金融市場(chǎng)中的每個(gè)參與者都是風(fēng)險(xiǎn)中立者，不論是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)還是低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，只要資產(chǎn)的期望收益是相等的，市場(chǎng)參與者對(duì)其的接受態(tài)度就是一致的。

P1(1+K1)+(1-P1)*(1+K1)*θ=1+i P非違約概率，K承諾利息，θ回收率

死亡概率模型：根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的歷史違約數(shù)據(jù)，計(jì)算在未來(lái)一定持有期內(nèi)不同信用等級(jí)的客戶/債項(xiàng)的違約概率。通常分為邊際死亡率(MMR)、累計(jì)死亡率(CMR)

3.2.2 基于內(nèi)部評(píng)級(jí)的方法

風(fēng)險(xiǎn)暴露分類：主權(quán)類、金融機(jī)構(gòu)類、公司類、零售類、股權(quán)類和其他類。

公司風(fēng)險(xiǎn)暴露細(xì)分為：中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露(營(yíng)收不超3億)、專業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露、一般公司風(fēng)險(xiǎn)暴露。

專業(yè)貸款特征：債務(wù)人通常是一個(gè)專門為實(shí)物資產(chǎn)融資或運(yùn)作實(shí)物資產(chǎn)而設(shè)立的特殊目的實(shí)體;債務(wù)人基本沒(méi)有其他實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)或業(yè)務(wù)，除了從被融資資產(chǎn)中獲得的收入外，沒(méi)有獨(dú)立償還債務(wù)的能力;合同安排給予貸款銀行對(duì)融資額度形成的資產(chǎn)及其所產(chǎn)生的收入有相當(dāng)程度的控制權(quán)。

專業(yè)貸款分為項(xiàng)目融資、物品融資、商品融資和產(chǎn)生收入的房地產(chǎn)貸款。

零售類風(fēng)險(xiǎn)暴露特征：債務(wù)人是一個(gè)或幾個(gè)自然人;筆數(shù)多，單筆金額小;按照組合方式進(jìn)行管理。

零售風(fēng)險(xiǎn)暴露分為：個(gè)人住房抵押貸款、合格循環(huán)零售風(fēng)險(xiǎn)暴露(不超100萬(wàn))、其他零售風(fēng)險(xiǎn)暴露。

同時(shí)符合以下三個(gè)條件的小微企業(yè)可納入零售風(fēng)險(xiǎn)暴露：

1.企業(yè)符合相關(guān)部門規(guī)定的微型和小型企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn);

2.商業(yè)銀行對(duì)單家企業(yè)(或企業(yè)集團(tuán))的風(fēng)險(xiǎn)暴露不超過(guò)500萬(wàn)元;

3. 商業(yè)銀行對(duì)單家企業(yè)(或企業(yè)集團(tuán))的風(fēng)險(xiǎn)暴露占本行信用風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露的比例不高于0.5%。

股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露：納入股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露的金融工具應(yīng)同時(shí)滿足如下條件：

1.持有該項(xiàng)金融工具獲取收益的主要來(lái)源是未來(lái)資本利得，而不是隨時(shí)間所產(chǎn)生的收益;

2.該項(xiàng)金融工具不可贖回，不屬于發(fā)行方的債務(wù);

3.對(duì)發(fā)行方資產(chǎn)或收入具有剩余索取權(quán)。

其他風(fēng)險(xiǎn)暴露主要包括購(gòu)入應(yīng)收賬款和資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。

客戶評(píng)級(jí)：內(nèi)部評(píng)級(jí)分兩個(gè)維度：客戶評(píng)級(jí)、在債項(xiàng)評(píng)級(jí)

客戶評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)主體商業(yè)銀行，評(píng)價(jià)目標(biāo)客戶違約風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)價(jià)結(jié)果是信用等級(jí)和違約概率。

客戶評(píng)級(jí)兩大功能：區(qū)分違約客戶、準(zhǔn)確量化違約風(fēng)險(xiǎn)。

違約認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)：逾期90天或認(rèn)定不變先抵押無(wú)法收回債務(wù)。

內(nèi)部評(píng)級(jí)法的銀行估計(jì)客戶違約概率，可采取內(nèi)部違約經(jīng)驗(yàn)、映射外部數(shù)據(jù)和統(tǒng)計(jì)違約模型等方法。

債項(xiàng)評(píng)級(jí)：債項(xiàng)評(píng)級(jí)既可以只反映債項(xiàng)本身的交易風(fēng)險(xiǎn)，也可以同時(shí)反映客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)和債項(xiàng)交易風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部評(píng)級(jí)法下，債項(xiàng)評(píng)級(jí)與違約風(fēng)險(xiǎn)暴露、違約損失率、有效期限M密切相關(guān)。

影響違約損失率的因素主要包括：項(xiàng)目因素、公司因素、行業(yè)因素、地區(qū)因素、宏觀經(jīng)濟(jì)周期因素。

計(jì)算違約損失率的方法：市場(chǎng)價(jià)值法(細(xì)分為市場(chǎng)法、隱含市場(chǎng)法)、回收現(xiàn)金流法

有效期限M，初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法，處回購(gòu)類交易有效期限是0.5年外，其他非零售風(fēng)險(xiǎn)暴露的有效期限為2.5年。

緩釋工具：合格抵質(zhì)押品、凈額結(jié)算、保證和信用衍生工具等。

內(nèi)部評(píng)級(jí)法初級(jí)發(fā)下，合格凈額結(jié)算包括：表內(nèi)凈額結(jié)算、回購(gòu)交易凈額結(jié)算、場(chǎng)外衍生工具及交易賬戶信用衍生工具凈額結(jié)算。

合格保證的范圍：主權(quán)、公共企業(yè)、多邊開發(fā)銀行和其他銀行;外部評(píng)級(jí)在A-級(jí)以上的法人、其他組織或自然人;雖然沒(méi)有外部評(píng)級(jí)，但內(nèi)部評(píng)級(jí)的違約概率相當(dāng)于外部評(píng)級(jí)A-級(jí)及以上水平的法人、其他組織或自然人。

多個(gè)保證人的，內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法不同時(shí)考慮多個(gè)保證人，可以選擇信用等級(jí)最好，風(fēng)險(xiǎn)緩釋效果最好的保證人進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋處理;內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法可以全部考慮，并最終表現(xiàn)為違約損失率的下降。

專欄：采用信用衍生工具緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)需要滿足：法律確定性、可執(zhí)行性、評(píng)估、信用事件的規(guī)定。

預(yù)期損失(EL)=違約概率(PD)*違約風(fēng)險(xiǎn)暴露(FAD)*違約損失率(LGD)

預(yù)期損失屬于貸款成本，可通過(guò)合理的貸款定價(jià)和提取準(zhǔn)備金等方式進(jìn)行有效管理。

內(nèi)部評(píng)級(jí)法的重要應(yīng)用

核心應(yīng)用范圍：債務(wù)人或債項(xiàng)的評(píng)級(jí)結(jié)果是授信決策的主要條件之一，核心應(yīng)用范圍包括：信貸政策的制定、授信審批、限額設(shè)定、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。

高級(jí)應(yīng)用范圍：風(fēng)險(xiǎn)偏好的設(shè)定、經(jīng)濟(jì)資本的建模與管理、貸款定價(jià)、損失準(zhǔn)備計(jì)提、績(jī)效衡量和考核、推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)建設(shè)。

3.2.3 信用風(fēng)險(xiǎn)組合的計(jì)量

違約相關(guān)性：違約原因：債務(wù)人自身原因、行業(yè)或區(qū)域因素、宏觀經(jīng)濟(jì)因素。

信用風(fēng)險(xiǎn)組合計(jì)量模型：應(yīng)用廣泛的信用風(fēng)險(xiǎn)組合模型：CreditMetrics模型、Credit Portfolio View模型、Credit Risk+模型等。

CreditMetrics模型，本質(zhì)上是一個(gè)VaR模型，目的是為了計(jì)算出在一定的置信水平下，一個(gè)信用資產(chǎn)組合在持有期限內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。創(chuàng)新之處在于解決了計(jì)算非交易性資產(chǎn)組合VaR這一難題。

Credit Portfolio View模型直接將轉(zhuǎn)移概率與宏觀因素的關(guān)系模型化，然后通過(guò)不斷加入宏觀因素沖擊來(lái)模擬轉(zhuǎn)移概率的變化，得出模型中的一系列參數(shù)值，可以看做是CreditMetrics模型的一個(gè)補(bǔ)充。比較適用于投機(jī)類型的借款人，因?yàn)樵擃惤杩钊藢?duì)宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變化更敏感。

Credit Risk+模型是根據(jù)對(duì)火險(xiǎn)的財(cái)險(xiǎn)精算原理，對(duì)貸款組合違約概率進(jìn)行分析，并假設(shè)在組合中，每筆貸款只有違約和不違約兩種狀態(tài)。貸款組合違約概率服從泊松分布。