中級(jí)銀行從業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》知識(shí)點(diǎn)：銀行理財(cái)產(chǎn)品

一、理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展：

2002年，第一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品推出;2005年，第一個(gè)人民幣結(jié)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品推出。

2005年12月起，允許獲得衍生品許可證的銀行發(fā)行股票掛鉤和商品掛鉤產(chǎn)品，以及后來(lái)的權(quán)益掛鉤、項(xiàng)目融資、新股申購(gòu)、QDII。

二、當(dāng)前主要的銀行理財(cái)產(chǎn)品介紹

1、貨幣型理財(cái)產(chǎn)品：

(1)定義：主要投資于信用等級(jí)高、流動(dòng)性好的金融工具，如國(guó)債、金融債、中央銀行票據(jù)、債券回購(gòu)以及高信用等級(jí)的企業(yè)債、公司債、短期融資債等。

(2)特點(diǎn)：投資期短、資金贖回靈活、本金/收益安全性高

(3)風(fēng)險(xiǎn)：低風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)債：中央政府部門(mén)所屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)發(fā)行的債，有審批。

公司債：股份有限公司和有限責(zé)任公司發(fā)行

2、債券型理財(cái)產(chǎn)品：

(1) 定義：以國(guó)債、金融債、中央銀行票據(jù)為主要投資對(duì)象

(2)特點(diǎn)：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、投資風(fēng)險(xiǎn)小、客戶(hù)預(yù)期收益穩(wěn)定

(3)投資方向：銀行間債券市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)和企業(yè)債市場(chǎng)。

(4)效益及風(fēng)險(xiǎn)特征：風(fēng)險(xiǎn)低

風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

舉例：銀行人民幣債券理財(cái)計(jì)劃，一個(gè)月期，到期一次還本付息。預(yù)計(jì)年收益率2.62%

3、信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品

(1)基本概念：投資人委托信托公司按投資人的意愿、以自己的名義為受益人的利益或特定目的管理、運(yùn)用和處分的業(yè)務(wù)。

特點(diǎn)：以信任為基礎(chǔ);財(cái)產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體分開(kāi);經(jīng)營(yíng)方式靈活;信托財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性;信托管理具有連續(xù)性;受托人不承擔(dān)無(wú)過(guò)錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn);利益分配據(jù)實(shí)際業(yè)績(jī)。

種類(lèi)：任意信托/法定信托; 法人信托和個(gè)人信托;資金、動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)信托

(2)投資模式：貸款類(lèi)銀行信托理財(cái)產(chǎn)品

銀行將募集來(lái)的資金投資于信托公司的信托計(jì)劃

(3)風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)、收益風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

① 表外業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)完全由投資人承擔(dān)。

② 委托人的收益上限是貸款利率，信托公司還要收管理費(fèi)

③ 一般難以提前終止。

(4)舉例：

4、新股申購(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品

(1)背景：一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的巨大價(jià)差

(2)收益率的影響因素：

中簽率、上市首日漲幅;其他因素(閑置資金的使用)

(3)增強(qiáng)型新股申購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品：

空閑時(shí)間投資于流動(dòng)性好的金融產(chǎn)品

(4)風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(新股不敗?)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(網(wǎng)下申購(gòu)3個(gè)月鎖定期)

舉例：

三、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的概念

運(yùn)用金融工程技術(shù)，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品(遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期)等組合在一起而形成的一種全新金融產(chǎn)品。

四、主要類(lèi)型：

外匯掛鉤、股票掛鉤、商品掛鉤

外匯掛鉤型：

1、通常，掛鉤的一組或多組外匯的匯率依據(jù)東京時(shí)間下午3點(diǎn)整在路透社或彭博社相應(yīng)的外匯展示頁(yè)中的價(jià)格確定。

2、期權(quán)拆解：

看好/看淡、區(qū)間式投資，有一個(gè)或一個(gè)以上觸及點(diǎn)

(1)一觸即付期權(quán)：

掛鉤外匯在期末觸碰或超過(guò)預(yù)先設(shè)計(jì)的觸及點(diǎn)，買(mǎi)方可得到約定的回報(bào)率;否則可能獲得最低回報(bào)(可能為零)。

(2)雙向不觸發(fā)期權(quán)：

掛鉤外匯在整個(gè)期間沒(méi)有觸及原來(lái)設(shè)定的觸及點(diǎn)，買(mǎi)方可得約定回報(bào);否則可能獲得最低回報(bào)(可能為零)。

(3)實(shí)際案例分析：書(shū)P92

3、風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、集中投資風(fēng)險(xiǎn)、保本的機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)、本金風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、提前終止的風(fēng)險(xiǎn)、未能成功認(rèn)購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)、投資者自身狀況風(fēng)險(xiǎn)。

五、利率/債券掛鉤型

1、產(chǎn)品收益率取決于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和利率的走勢(shì)

特點(diǎn)：收益不高但非常穩(wěn)定，一般期限固定，不能提前支取。

2、掛鉤標(biāo)的：

(1)LIBOR：隔夜、7天、一個(gè)月、3個(gè)月等

(2)國(guó)庫(kù)券：3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月

(3)公司債券

六、股票掛鉤型：

1、概念：掛鉤股票、一籃子股票、指數(shù)、一籃子指數(shù)等

分類(lèi)：本金保障型、非本金保障型

2、掛鉤標(biāo)的

(1)單只股票

(2)一籃子股票

3、期權(quán)拆解

(1)認(rèn)沽期權(quán)：在到期日之前，根據(jù)比率出售相關(guān)股票等

(2)認(rèn)購(gòu)期權(quán)：在到期日之前，根據(jù)比率收購(gòu)相關(guān)股票等

(3)股票籃子關(guān)聯(lián)度：正相關(guān)、負(fù)相關(guān)

七、QDII

1、合格境內(nèi)投資者

2、掛鉤標(biāo)的：

(1)基金

(2)交易所上市基金ETF

八、掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)：

1、掛鉤標(biāo)的物的價(jià)格波動(dòng)

2、本金風(fēng)險(xiǎn)

3、收益風(fēng)險(xiǎn)

4、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

九、銀行代理理財(cái)產(chǎn)品的分類(lèi)：

1、基金：

銀行可以作為開(kāi)放式基金的銷(xiāo)售代理人，在銀行可辦理基金開(kāi)戶(hù)、認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換、修改分紅方式和定額定投業(yè)務(wù)。

封閉式基金，三個(gè)月內(nèi)要募集完成批準(zhǔn)募集金額的80%。

開(kāi)放式基金沒(méi)有金額限制

(1)開(kāi)戶(hù)

(2)認(rèn)購(gòu)：在募集期間申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)，費(fèi)率比申購(gòu)低

(3)申購(gòu)：在基金存續(xù)期內(nèi)的基金開(kāi)放日申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)基金

T日申購(gòu)、T+1日增加權(quán)益并登記、T+2日可贖回

申購(gòu)采用“未知價(jià)”原則，以T日的基金份額凈值為標(biāo)志計(jì)算

定期定額申購(gòu)

前端收費(fèi)、后端收費(fèi) – 只針對(duì)申購(gòu)費(fèi)，和贖回費(fèi)無(wú)關(guān)

(4)基金贖回：剩余份額不得低于最小剩余份額(1000份)

贖回原則：先進(jìn)先出

(5)轉(zhuǎn)換：同一基金公司內(nèi)轉(zhuǎn)換

(6)基金分紅

(7)流動(dòng)性及收益

① 貨幣市場(chǎng)基金類(lèi)似“活期存款”，流動(dòng)性好

② 基金收益來(lái)源：證券買(mǎi)賣(mài)差價(jià)(資本利得)、紅利收入、債券利息、存款利息收入

③ 影響基金收益的因素：基金的基礎(chǔ)市場(chǎng)即投資的對(duì)象產(chǎn)品、基金自身因素(業(yè)務(wù)能力)

收益排行：股票型、混合型、債券型、貨幣市場(chǎng)基金

(8)基金的風(fēng)險(xiǎn)：

價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)