初級會計實務(wù)知識點精講+典型例題：股東財富最大化目標(biāo)

初級會計實務(wù)知識點精講+典型例題：股東財富最大化目標(biāo)

1.定義

股東財富最大化目標(biāo)是指通過企業(yè)財務(wù)管理以股東財富最大化為目標(biāo)。

2.股東財富度量

在已上市的股份公司中，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面來決定。在股票數(shù)量固定的，股票價格高，股東財富最大化。

3.優(yōu)點和存在的問題

(1)優(yōu)點

①考慮了風(fēng)險因素，因為通常股價會對風(fēng)險作出較敏感的反應(yīng)。

【思考問題】如果企業(yè)應(yīng)收賬款所占比重較大，投資者購買該公司股票時應(yīng)考慮風(fēng)險因素。通常股價會對風(fēng)險作出較敏感的反應(yīng)。

②一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為，因為股票價格不僅僅受目前利潤影響。

【思考問題】投資者購買該公司股票時，不僅僅受目前利潤影響，而且考慮未來該公司是否有成長性，未來利潤情況如何。因此會避免企業(yè)追求短期行為。

③對上市公司而言，股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲。

(2)存在的問題

①通常只適用于上市公司，非上市公司難于應(yīng)用，因為非上市公司無法像上市公司一樣隨時準(zhǔn)確獲得公司股價。

②股價受眾多因素影響，股價不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況。

【思考問題】國泰君安2005-03-10報道：中國聯(lián)通昨日突然放量下跌,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這是由于投資者對公司2004年業(yè)績不樂觀,以及市場中對于其電信業(yè)務(wù)重組的傳言引起中短線資金撤離所致。

③它強(qiáng)調(diào)的更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠。

【思考問題】在現(xiàn)代企業(yè)理論中，利益相關(guān)者理論：該理論認(rèn)為任何一個公司的發(fā)展都離不開各利益相關(guān)者的投入或參與，企業(yè)追求的是利益相關(guān)者的整體利益，而不僅僅是某些主體的利益。這些利益相關(guān)者包括企業(yè)的股東、債權(quán)人、雇員、消費者、供應(yīng)商等交易伙伴，也包括政府部門、本地居民、本地社區(qū)、媒體、環(huán)保主義者等等。這些利益相關(guān)者與企業(yè)的生存和發(fā)展密切相關(guān)，他們有的分擔(dān)了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，有的為企業(yè)的經(jīng)營活動付出了代價，有的對企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督和制約，企業(yè)的經(jīng)營決策必須要考慮他們的利益或接受他們的約束。從這個意義講，企業(yè)的生存和發(fā)展依賴于企業(yè)對各利益相關(guān)者利益要求的回應(yīng)的質(zhì)量，而不僅僅取決于股東。

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