初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)知識(shí)點(diǎn)精講+典型例題：企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)

初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)知識(shí)點(diǎn)精講+典型例題：企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)

1.定義

以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。企業(yè)價(jià)值,就是企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，使企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，反映了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長(zhǎng)能力。未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值這一概念，包含了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值兩個(gè)方面的因素。因?yàn)槲磥?lái)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)包含了不確定性和風(fēng)險(xiǎn)因素，而現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是以資金的時(shí)間價(jià)值為基礎(chǔ)對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行計(jì)算得出的。

2.優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在：

(1)該目標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

時(shí)間價(jià)值→折現(xiàn);而折現(xiàn)率的高低需要考慮資產(chǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)的因素。

(2)該目標(biāo)反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。

從某種意義上說(shuō)，股東財(cái)富越多，企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值就越大，追求股東財(cái)富最大化的結(jié)果可促使企業(yè)資產(chǎn)保值或增值;

(3)該目標(biāo)有利于克服管理上的片面性和短期行為。

(4)用價(jià)值代替價(jià)格，克服了過(guò)多外界市場(chǎng)因素的干擾，有利于克服管理上的片面性。

(5)該目標(biāo)有利于社會(huì)資源合理配置。

社會(huì)資金通常流向企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化的企業(yè)或行業(yè)，有利于實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化。

3.以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)也存在以下問(wèn)題：

(1)企業(yè)的價(jià)值過(guò)于理論化，不易操作。

對(duì)于上市公司，雖然通過(guò)股票價(jià)格的變動(dòng)在一定程度上能夠揭示企業(yè)價(jià)值，但是股票價(jià)格是受各種因素影響的結(jié)果。

(2)對(duì)于非股票上市企業(yè)，只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門(mén)的評(píng)估才能真正確定其價(jià)值。而在評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí)，由于受評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響，這種估價(jià)不易做到客觀和準(zhǔn)確，這也導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值確定的困難。

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