注冊會計師《財務成本管理》重點講義：外部資本需求的測算

注冊會計師《財務成本管理》重點講義：外部資本需求的測算

第二章 財務報表分析和財務預測

第二節(jié) 財務比率分析(★)

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外部資本需求的測算(2014年多選題)

(一)算出外部融資銷售增長比

外部融資額=外部融資額占銷售增長百分比×銷售增長額

注意的問題：公式中的增長率指營業(yè)收入增長率。

銷售增長率=(1+通貨膨脹率)×(1+銷量增長率)-1

即使0增長，有通貨膨脹存在，也必須補充資金，彌補通貨膨脹造成的貨幣貶值損失。

(二)外部融資需求的敏感分析

1.計算依據：根據增加額的計算公式。

外部融資需求=增加的營業(yè)收入×經營資產銷售百分比-增加的營業(yè)收入×經營負債銷售百分比-可動用的金融資產-預計銷售額×預計營業(yè)凈利率×(1-預計股利支付率)

2.外部融資需求的影響因素：(根據公式判斷)

(1)經營資產占營業(yè)收入的比(同向)

(2)經營負債占營業(yè)收入的比(反向)

(3)銷售增長(取決于與內含增長率的關系)

(4)營業(yè)凈利率(在股利支付率小于1的情況下，反向)

(5)股利支付率(在營業(yè)凈利率大于0 的情況下，同向)

(6)可動用金融資產(反向)