注冊會計師《財務(wù)成本管理》重點講義：貨幣的時間價值

財務(wù)成本管理責(zé)任編輯：劉建婷 2018-08-01

摘要：2018年注冊會計師考試還有三個月復(fù)習(xí)時間，把握住各章節(jié)知識點很重要，快來跟小編一起來看看注冊會計師《財務(wù)成本管理》重點講義吧。

注冊會計師《財務(wù)成本管理》重點講義：貨幣的時間價值

第三章價值評估基礎(chǔ)

第二節(jié) 貨幣的時間價值

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一、貨幣時間價值的概念

貨幣時間價值是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值。

二、貨幣時間價值的基本計算(終值，現(xiàn)值)

單利計息：只對本金計算利息，各期利息相等。

復(fù)利計息：既對本金計算利息，也對前期的利息計算利息，各期利息不同。

1.年金的含義：等額、定期的系列收付款項。

①普通年金(后付年金)：從第一期開始每期期末收款、付款的年金。

②預(yù)付年金(先付年金)：從第一期開始每期期初收款、付款的年金。

③遞延年金：在第二期或第二期以后收付的年金。

④永續(xù)年金：無限期的普通年金。

稅前債務(wù)成本=有效年利率

報價利率r

銀行等金融機構(gòu)提供的年利率，也被稱為名義利率。同時提供復(fù)利次數(shù)。

計息期利率

每一元本金每期支付的利息，可以為年，半年，季度，月份、日等利率

計息期利率＝報價利率/計息次數(shù)

有效年利率

在按照給定的計息期利率和每年復(fù)利次數(shù)計算利息時，能夠產(chǎn)生相同結(jié)果的每年復(fù)利一次的年利率被稱為有效年利率，或者稱等價年利率。

有效年利率＝（1+r/m）m-1 r 報價利率, m就是每年復(fù)利次數(shù)

	終值	現(xiàn)值
復(fù)利	F＝P×（F/P，i，n）＝P×（1+i）n	P＝F×（P/F，i，n）＝F×（1+i）-n
年金	F＝A×（F/A，i，n）＝A×[（1+i）n－1]/i	P＝A×（P/A，i，n）＝A×[1－（1+i）-n]/i
預(yù)付年金	F＝A×（（F/A，i，n+1）－1）＝普通年金終值×（1+ i）期數(shù)+1，系數(shù)－1	P＝A×（（F/A，i，n－1）+1）＝普通年金現(xiàn)值×（1+ i）期數(shù)－1，系數(shù)+1
遞延年金	F＝A×（F/A，i，n）與遞延期m無關(guān)	P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）＝ A×（P/A，i，m+n）－A×（P/A，i，m）
永續(xù)年金	無	P ＝ A/i

償債基金是指為使年金終值達到既定金額每年末應(yīng)支付的年金數(shù)額。年金終值系數(shù)的倒數(shù)。

【總結(jié)】系數(shù)間的關(guān)系(2014年單選題，2009年多選題)

名稱	系數(shù)之間的關(guān)系
復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)	互為倒數(shù)
普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)	互為倒數(shù)
普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)	互為倒數(shù)
預(yù)付年金終值系數(shù) 與普通年金終值系數(shù)的關(guān)系	（1）期數(shù)加1，系數(shù)減1 （2）預(yù)付年金終值系數(shù)＝普通年金終值系數(shù)×（1+i）
預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù) 與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的關(guān)系	（1）期數(shù)減1，系數(shù)加1 （2）預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)＝普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1+i）