期貨從業(yè)《基礎知識》知識點提煉：期貨與遠期、期權、互換的聯(lián)系和區(qū)別

期貨從業(yè)資格 責任編輯：彭思思 2019-08-27

摘要：期貨從業(yè)資格考試的備考中，把握住各章節(jié)知識點是很重要的，希賽網(wǎng)期貨從業(yè)資格頻道為您提煉出了各章節(jié)重要知識點，希望能幫助考生高效備考順利備考。

期貨與遠期、期權、互換的聯(lián)系和區(qū)別

（1）期貨與遠期的區(qū)別


期貨遠期
聯(lián)系都是交易雙方約定在未來某一時間以約定的價格買賣標的物
交易對象不同標準化合約，交易品種有限非標準化合約，標的物無限制
功能作用不同規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格一定程度調節(jié)供求關系、減少價格波動，
但限制價格的權威性和分散風險的作用
履約方式不同通過平倉或實物交割實物交割
信用風險不同以保證金制度為基礎，實行無負債結算，
信用風險較小		信用風險較大
保證金制度不同一般為合約價值的5%~15%交易雙方商定

（2）期貨與期權的區(qū)別


期貨期權
聯(lián)系①期貨和場內(nèi)期權合約都是標準化合約，均可進行雙向操作，均通過結算所統(tǒng)一結算
②期貨交易是期貨期權交易的基礎，期貨合約價格決定了期貨期權的執(zhí)行價格和權利金
交易對象不同可轉讓的標準化合約，合約標的物是
實物商品或者金融工具		未來買賣某種資產(chǎn)的權利，標的物包括
商品、金融工具和其他衍生品合約
權利與義務的
對稱性不同		雙向合約單向合約
保證金制度不同買賣雙方均繳納一定比例的保證金買方支付權利金，賣方支付保證金
盈虧特點不同盈虧曲線為線性盈虧曲線為非線性
了結方式不同對沖平倉或實物交割對沖、行權或到期放棄權利

（3）期貨與互換的區(qū)別


期貨互換
聯(lián)系①兩者都以遠期合約為發(fā)展基礎
②常用期貨給互換進行套期保值
標準化程度不同合約各要素中變量是價格標的物的數(shù)量、價格、質量、
等級均由交易雙方協(xié)商確定
成交的方式不同有形的公開市場內(nèi)通過電子
交易系統(tǒng)進行撮合成交		主要通過人工詢價的方式撮合成交
合約雙方關系不同交易雙方以期貨結算機構為中央對手方，
交易者只與交易所完成交易即可		交易雙方直接簽訂，違約風險
取決于交易對手的信用

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