期貨從業(yè)考試《基礎(chǔ)知識》知識點提煉：期權(quán)的特點

期權(quán)的特點

期權(quán)是對權(quán)利的買賣，具體特點如下：

買賣雙方的權(quán)利義務(wù)不同：期權(quán)買方只有權(quán)利而不必承擔義務(wù)，賣方只有履約義務(wù)。

買賣雙方的收益和損失特征不同：買方最大損失為期權(quán)費，而收益可能巨大；賣方最大收益為期權(quán)費，而損失可能巨大。

對買賣雙方保證金繳納規(guī)定不同：買方無須繳納保證金，賣方（裸期權(quán)空頭）須繳納，但有擔保的期權(quán)空頭可少繳或不繳。

從避險角度看，買進期權(quán)和賣出期權(quán)的功能不同：買進期權(quán)可規(guī)避標的資產(chǎn)價格風(fēng)險，賣出期權(quán)是為了獲得期權(quán)費。

獨特的非線性損益結(jié)構(gòu)：其最大損益圖是折現(xiàn)形，在執(zhí)行價格出發(fā)生轉(zhuǎn)折。期權(quán)這一特點使其可與其他工具進行組合構(gòu)造出不同風(fēng)險和損益狀態(tài)的組合策略，也可以實現(xiàn)期權(quán)和標的資產(chǎn)頭寸的相互轉(zhuǎn)換。