期貨從業(yè)考試《基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)提煉：期貨合約與期貨交易制度（4）

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知識(shí)點(diǎn)6、持倉限額及大戶報(bào)告制度

持倉限額制度：持倉限額指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。

大戶報(bào)告制度：指當(dāng)交易所會(huì)員或客戶某品種合約持倉達(dá)到規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告。

國際上持倉限額及大戶報(bào)告制度的特點(diǎn)：

根據(jù)不同的合約品種和具體情況、市場狀況制定和調(diào)整持倉限額及報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。

通常一般月份標(biāo)準(zhǔn)高，臨近交割時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)低。

持倉限額只針對(duì)一般投機(jī)頭寸，套期保值、風(fēng)險(xiǎn)管理、套利頭寸可以豁免持倉限額。

我國境內(nèi)3家商品交易所期貨持倉限額及大戶報(bào)告制度的特點(diǎn)：

交易所根據(jù)不同的合約品種和具體情況分別確定每一品種及月份的持倉限額及報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。

當(dāng)投機(jī)頭寸達(dá)到規(guī)定限額的80%及以上時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金狀況、頭寸情況，客戶須通過期貨公司會(huì)員報(bào)告。

市場總持倉量不同，適用的持倉限額及報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)也不同。

按照各合約在交易執(zhí)行過程中的不同時(shí)期確定不同的限額標(biāo)準(zhǔn)。

期貨公司會(huì)員、非期貨公司會(huì)員、一般客戶適用不同的標(biāo)準(zhǔn)。

我國境內(nèi)期貨持倉限額及大戶報(bào)告制度的具體實(shí)施過程中的相關(guān)規(guī)定：

交易所通過限制會(huì)員持倉和限制客戶持倉來控制市場風(fēng)險(xiǎn)。

3家商品交易所對(duì)套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，持倉不受限制；中金所套期保值和套利頭寸不受限制。

市場總持倉量不同，適用的持倉限額及報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)也不同。

同一客戶在不同期貨公司的持倉限額總計(jì)不得超過該客戶的限額標(biāo)準(zhǔn)。

會(huì)員或客戶的持倉限額達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的，不得同方向開倉交易。