中級會計職稱考試《財務(wù)管理》每日一練（5.29）

單選題

1.如果某種股票的ß系數(shù)小于1，說明( )。

A.其風(fēng)險小于整個市場風(fēng)險

B.其風(fēng)險大于整個市場風(fēng)險

C.其風(fēng)險是整個市場風(fēng)險的l倍

D.其風(fēng)險等于整個市場風(fēng)險

答案：A

解析：作為整體的證券市場的β系數(shù)為1。如果某種股票的風(fēng)險情況與整個證券市場的風(fēng)險情況一致，則這種股票的β系數(shù)等于1;如果某種股票的β系數(shù)大于1，說明其風(fēng)險大于整個市場的風(fēng)險;如果某種股票的β系數(shù)小于1，說明其風(fēng)險小于整個市場的風(fēng)險。

2.財務(wù)杠桿的作用在于由于債務(wù)的存在( )。

A. 普通股股東權(quán)益變動大于息稅前利潤變動

B. 息稅前利潤變動大于利息支出變動

C. 息稅前利潤變動大于普通股股東權(quán)益變動

D.普通股股東權(quán)益變動大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變動

答案：A

解析：選項D是復(fù)合杠桿的作用。

3.某企業(yè)資產(chǎn)總額50萬元，負債的年平均利率8%，權(quán)益乘數(shù)為2，全年固定成本為8萬元，年稅后凈利潤6.7萬元，所得稅率33%，則該企業(yè)的復(fù)合杠桿系數(shù)為( )。

A.2.5 B.2 C.1.2 D.1.67

答案：B

解析：因為：權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負債率)=2

所以：資產(chǎn)負債率=50%

利息=50×50%×8%=2

稅前利潤=6.7/(1-33%)=10

息稅前利潤=EBIT+I=10+2=12

邊際貢獻=EBIT+a=12+8=20

財務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/(EBIT-I)=12/(12-2)=1.2

經(jīng)營杠桿系數(shù)=M/EBIT=20/12=1.67

復(fù)合杠桿系數(shù)=1.2×1.67=2

4.下列項目投資決策評價指標中，屬于反指標的是()。

A. 凈現(xiàn)值

B. 獲利指數(shù)

C.靜態(tài)投資回收期

D.內(nèi)部收益率

答案：C

解析：反指標是指越小越好的指標。選項ABD均屬于正指標。

5.計算總資產(chǎn)報酬率指標時的報酬是指 ( )。

A.利潤總額 B.息前稅后凈利潤

C.凈利潤 D.息稅前利潤

答案：D