證券金融市場基礎知識考試知識點：債券（19）

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91. 目前，除了國債(包括附息國債和地方債)和企業(yè)債可以跨市場轉(zhuǎn)托管，其他債券品種(包括公司債、證券公司次級債、中小企業(yè)私募債)都不能跨市場轉(zhuǎn)托管。由于托管機構(gòu)之間存在著不同的運作模式，轉(zhuǎn)托管的完成至少需要一天。從交易所轉(zhuǎn)到銀行間參考上海證券交易所債券交易收費標準為國債面值的0.01%。目前最快的國債轉(zhuǎn)托管，能實現(xiàn)T+1日到賬，其他大部分債券只能實現(xiàn)T+2日甚至T+3日到賬。

92. 債券估值的基本原理就是現(xiàn)金流貼現(xiàn)。把現(xiàn)金流入用適當?shù)馁N現(xiàn)率進行貼現(xiàn)并求和，便可得到債券的理論價格。

83. 債券必要回報率=真實無風險收益率+預期通貨膨脹率+風險溢價=名義無風險收益率+風險溢價

94. 債券現(xiàn)金流的確定：債券的面值和票面利率、計付息間隔、債券的嵌入式期權條款、債券的稅收待遇、其他因素。

95. 債券買賣報價分為凈價和全價兩種，結(jié)算為全價結(jié)算。凈價是指不含應計利息的債券價格，單位為“元/百元面值”。全價=凈價+應計利息。應計利息為上一付息日(或起息日)至結(jié)算日之間累計的按百元面值計算的債券發(fā)行人應付給債券持有人的利息。

95. 零息債券不計利息，折價發(fā)行，到期還本，通常1年期以內(nèi)的債券為零息債券。附息債券可以視為一組零息債券的組合。累息債券可視為面值等于到期還本付息額的零息債券。