2012年期貨從業(yè)資格基礎知識精選真題卷及答案（四）

一、單項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內)

1.芝加哥期貨交易所(CBOT)，成立于( )年。

A.1845

B.1848

C.1853

D.1855

2.1982年，最早推出了股指期貨合約的交易所是( )。

A.CBOT

B.COMEX

C.NYMEX

D.KCBT

3.對于期貨交易來說，保證金比率越低，期貨交易的杠桿作用就( )。

A.越大

B.越小

C.越不穩(wěn)定

D.越穩(wěn)定

4.( )對期貨商的期貨交易具有一定程度的避險作用。

A.現(xiàn)貨交易

B.期權交易

C.遠期交易

D.期貨交易

5.1993年下半年，我國各類期貨交易所的數(shù)量達到( )多家。

A.20

B.30

C.40

D.50

6.( )功能是針對期貨投機者來說的，也是期貨市場的基本功能之一。

A.獲取實物商品

B.發(fā)展經濟

C.便利交易

D.風險投機

7.期貨交易中套期保值的作用是( )。

A.消除風險

B.轉移風險

C.發(fā)現(xiàn)價格

D.交割實物

8.由于期貨價格具有較強的預期性、連續(xù)性和公開性，使得期貨價格具有一定的( )。

A.期間性

B.性

C.離散性

D.滯后性

9.以盈利為目的的期貨交易所是( )期貨交易所。

A.會員制

B.公司制

C.法人制

D.合伙制

10.期貨交易所的總經理不能行使的職權是( )。

A.決定期貨交易所機構設置方案、聘任和解聘工作人員

B.決定期貨交易所變更方案

C.擬訂期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案

D.決定期貨交易所員工的工資和獎懲

11.大連商品交易所的期貨結算部門是( )。

A.附屬于期貨交易所的相對獨立機梅

B.交易所的內部機構

C.由幾家期貨交易所共同擁有

D.完全獨立于期貨交易所

12.下列對期貨公司營業(yè)部的理解，錯誤的是( )。

A.營業(yè)部的民事責任由期貨公司承擔

B.不得超過期貨公司授權范圍開展業(yè)務

C.營業(yè)部不具有法人資格

D.期貨公司無須對營業(yè)部實行統(tǒng)一管理

13.期貨合約的條款由( )確定。

A.買方和賣方

B.僅由買方

C.交易所

D.中間人和交易商

14.下列不屬于期貨合約組成要素的是( )。

A.交易品種

B.每日價格最大波動限制

C.最小變動價位

D.交易價格

15.按照交易標的期貨可以劃分為商品期貨和金融期貨，下列屬于金融期貨的是( )。

A.農產品期貨

B.有色金屬期貨

C.能源期貨

D.貨幣期貨

16.全球最大的鋁期貨交易市場是( )。

A.東京工業(yè)品交易所和倫敦金屬交易所

B.東京工業(yè)品交易所和紐約商業(yè)交易所

C.倫敦金屬交易所和紐約商業(yè)交易所

D.芝加哥商品交易所和倫敦金屬交易所

17.以下期貨合約中，交易手續(xù)費為2元/手的是( )。

A.上海期貨交易所天然橡膠期貨合約

B.大連商品交易所黃大豆期貨合約

C.鄭州商品交易所小麥期貨合約

D.上海期貨交易所陰極銅期貨合約

18.在上海期貨交易所，若黃銅期貨合約連續(xù)兩個交易日漲停，則隨后第三個交易日的漲跌停板的幅度為( )。

A.4%

B.5%

C.6%

D.8%

19.鄭州小麥期貨市場某一合約的賣出價格為1150元/噸，買入價格為1151元/噸，前一成交價為1153元/噸，那么該合約的撮合成交價應為( )元/噸。

A.1150

B.1151

C.1152

D.1153

20.關于限倉制度說法不正確的是( )。

A.為了防止市場風險過度集中和防范操縱市場的行為

B.是對交易者持倉數(shù)量加以限制的制度

C.限倉的形式只能是對會員的持倉量限制和對客戶的持倉量限制兩種

D.限倉制度和大戶報告制度是降低市場風險的有效機制

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21.鄭州商品交易所的PTA、白糖和棉花期貨的交割結算價是( )。

A.期貨合約交割月第一個交易日起至最后交易日所有結算價格的加權平均價

B.期貨合約交割月第一個交易日起連續(xù)十個交易日所有結算價格的加權平均價

C.期貨合約最后交易目的結算價

D.配對日結算價

22.建立期貨市場的初衷是( )動機。

A.保值

B.增值

C.投機

D.獲利

23.對于進行多頭套期保值的投資者來說，他希望( )。

A.將來商品價格下跌

B.將來商品價格上漲

C.將來商品價格不變

D.無所謂商品價格是否變化

24.若市場由正向市場轉變?yōu)榉聪蚴袌?，則基差會( )。

A.走強

B.走弱

C.不變

D.不確定

25.在正常市場中，當基差絕對值變大時，代表( )。

A.期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格大

B.期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格小

C.期貨價格下跌的幅度較現(xiàn)貨價格大

D.現(xiàn)貨價格不變，期貨價格下跌

26.美元較歐元貶值，此時最佳策略為( )。

A.賣出美元期貨，同時賣出歐元期貨

B.買入歐元期貨，同時買人美元期貨

C.賣出美元期貨，同時買入歐元期貨

D.買人美元期貨，同時賣出歐元期貨

27.根據(jù)確定具體時點的實際交易價格的權利歸屬劃分，若基差交易時間的權利屬于買方，則稱之為( )。

A.買方叫價交易

B.賣方叫價交易

C.盈利方叫價交易

D.虧損方叫價交易

28.以下對期貨投機交易說法正確的是( )。

A.期貨投機交易以獲取價差收益為目的

B.期貨投機者是價格風險的轉移者

C.期貨投機交易等同于套利交易

D.期貨投機交易在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進行交易

29.在正向市場中，如果行情上漲，則( )合約的價格可能上升得更多。

A.遠期月份

B.近期月份

C.中期月分

D.采用金字塔式方法買入的

30.在反向市場中，某投機者若想做多頭，他應( )。

A.買入交割月份較遠的合約

B.賣出交割月份較近的合約

C.買入交割月份較近的合約

D.賣出交割月份較遠的合約

31.某投機者認為3月份大豆期貨價格會上升，故以2840元/噸買入l手大豆合約。此后大豆價格不升反而下降到2760元/噸，該投機者繼續(xù)買人1手以待價格反彈回來再平倉了結2手頭寸，此種作法稱為( )。

A.金字塔買入

B.金字塔賣出

C.平均買低

D.平均賣高

32.關于一般性的資金管理要領，下列說法不正確的是( )。

A.投資額必須限制在全部資本的50%以內

B.在任何單個市場上投入的總資金必須限制在總資本的10%～15%以內

C.在任何單個市場上的最大總虧損金額必須限制在總資本的10%以內

D.在任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%～25%以內

33.套利行為能( )市場的流動性。

A.提高

B.降低

C.消除

D.不確定

34.在國際期貨市場上，套利交易的傭金一般( )。

A.比單盤交易的傭金費低

B.是單盤交易的傭金費的兩倍

C.等同于單盤交易的傭金費

D.比一個單盤交易的傭金費要高，但又不及一個回合單盤交易的兩倍

35.在正向市場上，如果近期供給量增加而需求量減少，則可能會導致( )。

A.近期合約價格的跌幅小于遠期合約

B.近期合約價格的跌幅大于遠期合約

C.近期合約價格的漲幅大于遠期合約

D.近期合約價格的漲幅等于遠期合約

36.某投資者在上海期貨交易所進行銅期貨蝶式套利，他應該買入5手3月SHFE銅期貨合約，同時賣出8手5月SHFE銅期貨合約，再( )。

A.在第二天買入3手7月SHFE銅期貨合約

B.同時賣出3手1月SHFE銅期貨合約

C.同時買人3手7月SHFE銅期貨合約

D.在第二天買人3手1月SHFE銅期貨合約

37.當印尼災害性天氣出現(xiàn)時，國際市場上天然橡膠的期貨價格會( )。

A.上漲

B.下跌

C.不變

D.不確定

38.下面關于交易量和持倉量的關系，描述正確的是( )。

A.只有當新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量才會增加，同時交易量下降

B.當買賣雙方有一方作平倉交易時，持倉量和交易量均增加

C.當買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時，持倉量下降，交易量增加

D.當雙方合約成交后，以交割形式完成交易時，一旦交割發(fā)生，持倉量不變

39.下列有關對稱三角形的說法錯誤的是( )。

A.對稱三角形持續(xù)時間不應過長

B.越靠近三角形的頂點其功能就越不明顯

C.對稱三角形只是原有趨勢的修整

D.對稱三角形的突破位置應在三角形橫行寬度的1/2到3/5處

40.艾略特波浪理論的最大缺限在于( )。

A.面對同一個形態(tài)，不同的人會有不同的數(shù)法

B.一個完整周期的規(guī)模太長

C.不能通過計算得出各個波浪之間的相互關系

D.應用上比較困難

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41.K線圖的四個價格中，( )最為重要。

A.收盤價

B.開盤價

C.較高價

D.最低價

42.三重頂(底)與一般頭肩形最大的區(qū)別是( )。

A.三重頂(底)比頭肩形多一個頂(底)

B.三重頂(底)的連線是水平的，故具有矩形的特征

C.頭肩形不能轉化為持續(xù)整理形態(tài)

D.三重頂(底)更容易演變成突破形態(tài)

43.用來表示市場上漲跌波動強弱的指標是( )。

A.MACD

B.RSI

C.KDJ

D.KD

44.金融期貨即以金融工具為商品的期貨，它是相對于( )的一個范疇。

A.外匯期貨

B.商品期貨

C.利率期貨

D.股指期貨

45.某日，我國銀行公布的外匯牌價為1美元兌7.20元人民幣，這種外匯標價方法為( )。

A.直接標價法

B.間接標價法

C.固定標價法

D.浮動標價法

46.利率期貨的標的物是( )。

A.利率

B.證券

C.債務憑證

D.貨幣

47.下列關于股指期貨論述不正確的是( )。

A.它是以股票價格指數(shù)為基礎變量的期貨交易

B.它的交易單位等于基礎指數(shù)的數(shù)值與交易所規(guī)定的每點價值之乘積

C.它是以實物結算方式來結束交易的

D.它是為適應人們控制股市風險，尤其是系統(tǒng)性風險的需要而產生的

48.期權實際上就是一種權利的有償使用，下列關于期權的多頭方和空頭方權利與義務的表述，正確的是( )。

A.期權多頭方和空頭方都是既有權利，又有義務

B.期權多頭方只有權利沒有義務，期權空頭方既有權利又有義務

C.期權多頭方只有權利沒有義務，期權空頭方只有義務沒有權利

D.期權多頭方既有權利又有義務，期權空頭方只有義務沒有權利

49.某玉米看跌期權的執(zhí)行價格為4.40美分/蒲式耳，而此時，玉米期貨合約價格為4. 30美分/蒲式耳時，則該看跌期權的內涵價值為( )。

A.正值

B.負值

C.零

D.無法確定

50.某投資者買入一份看漲期權，在某一時點，該期權的標的資產市場價格大于期權的執(zhí)行價格，則在此時該期權是一份( )。

A.實值期權

B.虛值期權

C.平值期權

D.零值期權

51.投資者買入一份看跌期權，若期權費為c，執(zhí)行價格為X，則當標的資產價格為( )，該投資者不賠不賺。

A.X+C

B.X-C

C.C-X

D.C

52.關于期權的水平套利組合，下列說法中正確的是( )。

A.期權的到期月份不同

B.期權的買賣方向相l(xiāng)司

C.期權的執(zhí)行價格不同

D.期權的類型不同

53.投資基金起源于( )。

A.英國

B.美國

C.德國

D.法國

54.下列對三種期貨基金類型的敘述中錯誤的是( )。

A.公募期貨基金的投資回報率最低

B.私募期貨基金所受監(jiān)管較少

C.中小投資者投資期貨基金往往采取私募基金的形式

D.個人管理賬戶形式的期貨基金適合有較高收入的投資者

55.負責基金的市場營銷活動的期貨投資基金行業(yè)的參與者為( )。

A.CTA

B.TM

C.Custodian

D.CPO

56.美國商品期貨交易委員會對期貨投資基金監(jiān)管的主要職責有( )。

A.側重于對設立登記、發(fā)行運作的監(jiān)管

B.側重于對商品基金經理和商品交易顧問的監(jiān)管

C.為保護投資者，制定從業(yè)人員道德規(guī)范并監(jiān)管其執(zhí)行

D.對全國期貨業(yè)協(xié)會和全國證券商協(xié)會進行監(jiān)管

57.以下不屬于期貨市場風險特征的是( )。

A.風險存在的客觀性

B.風險因素的放大性

C.風險與機會并存

D.風險產生的周期性

58.( )是指當投資者的資金無法滿足保證金要求時，其持有的頭寸面臨強制平倉的風險。

A.流通量風險

B.成交量風險

C.資金量風險

D.持倉量風險

59.下列不屬于國際期貨市場三級風險監(jiān)管體系的是( )。

A.政府管理

B.行業(yè)管理

C.交易所管理

D.客戶自律管理

60.迄今為止我國仍沒有一部完整的( )。

A.期貨行政規(guī)定

B.期貨法

C.期貨交易管理條例

D.期貨公司管理辦法

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二、多項選擇題(本題共60個小題，每題o.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號內)

61.期貨市場的基本職能有( )。

A.資源配置

B.規(guī)避風險

C.風險定價

D.價格發(fā)現(xiàn)

62.期貨合約的標準化主要體現(xiàn)在( )的標準化。

A.商品品質

B.商品計量

C.交割月份

D.交割地點

63.下列屬于芝加哥期貨交易所最先引進的有( )

A.遠期合同

B.標準化合約

C.金屬期貨交易

D.利率期貨交易

64.在下列期貨品種中，屬于商品期貨的有( )。

A.金屬期貨

B.能源期貨

C.歐元期貨

D.林產品期貨

65.下列商品中，不屬于上海期貨交易所上市品種的有( )。

A.銅

B.鋁

C.PTA

D.綠豆

66.早期的期貨市場不能吸引大量投機者參與的原因在于( )。

A.資本投人量大

B.轉手困難

C.要求實物交割

D.場所有限

67.現(xiàn)代期貨市場交易制度的重要意義在于( )。

A.有效控制期貨市場風險

B.保障期貨市場的平穩(wěn)運行

C.降低投機者投入成本

D.確保到期日進行實物交割

68.金融期貨的基本功能有( )。

A.套期保值功能

B.價格發(fā)現(xiàn)功能

C.投機功能

D.穩(wěn)定產銷功能

69.與現(xiàn)貨市場相比，期貨市場交易具有( )的運行機制。

A.公開

B.公正

C.高效

D.競爭

70.期貨市場在微觀經濟中的作用主要包括( )。

A.鎖定生產成本，實現(xiàn)預期利潤

B.利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產

C.期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道

D.有助于市場經濟體系的建立與完善

71.期貨市場的組織結構包括( )。

A.監(jiān)督機構

B.期貨交易所

C.期貨結算所

D.期貨經紀公司

72.在會員制期貨交易所中，新品種委員會的基本職責是( )。

A.對本交易所發(fā)展有前途的新品種期貨合約及其可行性進行研究

B.起草交易規(guī)則，并按理事會提出的修改意見進行修改

C.準備和起草擬發(fā)展的新品種期貨合約的論證報告及其他必要文件

D.監(jiān)督所有與交易活動有關的問題

73.會員出現(xiàn)( )情況時，交易所可以取消其會員資格。

A.被中國證監(jiān)會宣布為“市場禁人者”

B.私下轉讓會員資格

C.無正當理由連續(xù)二個月不做交易

D.拒不執(zhí)行會員大會或理事會的決議

74.期貨公司的職能包括( )等。

A.設計期貨合約

B.辦理結算和交割手續(xù)

C.管理客戶賬戶，控制客戶交易風險

D.為客戶提供期貨市場信息

75.下列關于結算所的作用的表述，正確的有( )。

A.保證投資者免受違約風險

B.將每筆交易分拆，對期貨買方充當賣方，對期貨賣方充當買方

C.保證期貨買方收到標的資產的實物交割

D.選擇哪種資產有期貨合約

76.下列關于最小變動價位，正確的說法有( )。

A.較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加

B.最小變動價位過大，會減少交易量

C.最小變動價位過大，會影響市場的活躍

D.最小變動價位過小，會使交易復雜化

77.下列( )是石油的主要消費國。

A.日本

B.美國

C.沙特

D.歐洲各國

78.以下屬于經濟作物類期貨的有( )。

A.原糖期貨和可可期貨

B.咖啡期貨

C.原油期貨

D.棉花期貨

79.關于大連商品交易所新修改的豆粕期貨合約，以下表述正確的有( )。

A.合約交割月份為每年的1、3、5、7、8、9、11、12月

B.最后交割日是最后交易日后第4個交易日(遇法定節(jié)假日順延)

C.交易手續(xù)費為4元/手

D.最后交易日是合約月份第10個交易日

80.以下關于期貨交易所指定交割倉庫所需考慮的因素有( )。

A.指定交割倉庫所在地區(qū)的消費集中程度

B.指定交割倉庫儲存條件

C.指定交割倉庫運輸條件

D.指定交割倉庫所在地區(qū)的生產集中程度

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81.金融期貨市場的規(guī)則主要包括以下( )等幾個方面。

A.規(guī)范的期貨合約

B.保證金制度

C.期貨價格制度

D.交割期制度

82.關于我國期貨交易所對風險準備金制度的具體規(guī)定，以下表述正確的有( )。

A.交易所應當按照手續(xù)費收入30%的比例提取風險準備金

B.風險準備金必須單獨核算，專戶存儲

C.風險準備金的動用必須經交易所理事會批準，報中國證監(jiān)會備案后按規(guī)定的用途和程序進行

D.當風險準備金余額達到交易所注冊資本10倍時，經中國證監(jiān)會批準后可不再提取

83.以下關于外匯期貨保證金制度的說法，正確的有( )。

A.交易所對會員設定起始保證金和維持保證金

B.起始保證金與維持保證金數(shù)額應該相同

C.交易所可以對套期保值交易和投機交易設定不同的保證金額度

D.期貨經紀人自己決定對客戶的保證金要求

84.交易所會員如對結算結果有異議，( )。

A.而會員在規(guī)定時間內未提出異議的，則視作會員已認可結算數(shù)據(jù)的準確性

B.一般在第二天開市前一小時通知交易所

C.必須以書面形式通知交易所

D.遇特殊情況，可在第二天開市后2小時內通知交易所

85.下列( )期貨品種采用的是集中交割方式。

A.陰極銅

B.優(yōu)質強筋小麥

C.PTA

D.玉米

86.期貨交易所為交易雙方提供結算交割服務和履約擔保，實行嚴格的結算交割制度，違約的風險很小，但也相應增加了成本，期貨交易成本有( )。

A.倉儲費

B.傭金

C.交易手續(xù)費

D.保證金利息

87.賣出套期保值主要用于( )情況中。

A.商品生產者有庫存產品或即將生產、收獲某種商品期貨實物，擔心日后售價下跌

B.儲運商、貿易商有現(xiàn)貨庫存將于日后出售，擔心出售時價格下跌

C.加工制造企業(yè)為了防止日后購進原料時出現(xiàn)價格上漲

D.加工制造企業(yè)擔心庫存原料價格下跌

88.銅期貨市場出現(xiàn)反向市場的原因可能有( )。

A.智利大型銅礦工人罷工

B.銅現(xiàn)貨庫存大量增加

C.某銅消費大國突然大量買人銅

D.替代品的出現(xiàn)

89.在( )的情況下，買進套期保值者可能得到完全保護并有盈余。

A.基差從-20元/噸變?yōu)?30元/噸

B.基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸

C.基差從-40元/噸變?yōu)?30元/噸

D.基差從40元/噸變?yōu)?0元/噸

90.下面關于基差交易的說法正確的有( )。

A.買賣期貨合約的價格是通過現(xiàn)貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的的基差來確定的

B.基差交易大都是和投機交易結合在一起進行的

C.基差交易是期貨交易中較高層次的交易方式

D.通過基差交易可以實現(xiàn)完全的套期保值

91.好的期貨品種應具備( )等特點。

A.市場容量大

B.價格受政府管制

C.易于儲存

D.易于標準化與分級

92.在決定買入或賣出期貨合約之前，應對合約的( )做全面、準確和謹慎的研究。

A.種類

B.時間

C.價格

D.質量

93.下列關于賭博與投機的比較，正確的有( )。

A.前者是客觀存在的風險，而后者的風險是人為制造的

B.二者對結果都是無法預測的

C.前者只是個人的金錢轉移，而后者具有在期貨市場上承擔市場價格風險的功能

D.前者對結果是無法預測的，而后者可以運用自己的智慧去分析、判斷、正確預測市場變化趨勢

94.在采用金字塔式買入方法時，以下操作不正確的有( )。

A.在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉

B.持倉的增加應漸次遞減

C.持倉的增加應漸次增加

D.持倉的增加應一次性遞減

95.資金管理的主要內容包括( )。

A.多樣化的安排

B.將資金在各個市場中進行分配

C.投資組合的設計

D.止損點的設計

96.以下屬于持倉費的是( )。

A.運輸費

B.存儲費

C.管理費

D.保險費

97.以下關于在正向市場中進行熊市套利，說法正確的有( )。

A.現(xiàn)貨價格高于期貨價格

B.只要價差擴大，就可獲利

C.只要價差縮小，就可獲利

D.遠期合約價格相對于近期合約跌幅較小

98.以下關于期現(xiàn)套利說法，正確的有( )。

A.期現(xiàn)套利是指在期貨市場與現(xiàn)貨市場同時進行反向交易

B.期現(xiàn)套利不屬于嚴格意義的套利交易

C.期現(xiàn)套利有助于期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的合理的價格關系

D.期現(xiàn)套利關注的是不同期貨市場之間的價差

99.下列國際組織的決策會直接影響到商品期貨市場價格變動的有( )。

A.石油輸出國組織

B.國際貨幣基金組織

C.天然橡膠生產國協(xié)會

D.國際錫生產國協(xié)會

100.關于對稱三角形態(tài)說法正確的是( )。

A.對稱三角形的出現(xiàn)說明價格可能按原有趨勢運動

B.如果原有趨勢是上升，對稱三角形形態(tài)完成后是突破向下

C.對稱三角形有兩條聚攏的直線，兩直線的交點稱為頂點

D.對稱三角形一般應有六個轉折點，這樣上下兩條直線的支撐壓力作用才能得到驗證

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101.價格形態(tài)的主要類型有( )。

A.持續(xù)整理形態(tài)

B.持續(xù)突破形態(tài)

C.反轉整理形態(tài)

D.反轉突破形態(tài)

102.以下哪種情況為賣出信號?( )

A.平均線MA從上升開始走平，價格從上下穿平均線MA

B.DIF和DEA為正值，且DIF向下突破DEA

C.WMS高于80

D.RSI取值在40

103.下列周期中，持續(xù)時間在一年以下的有( )。

A.長期周期

B.季節(jié)性周期

C.基本周期

D.交易周期

104.形成效率市場的前提包括( )。

A.投資者數(shù)目不宜過多

B.投資者都以利潤最大化為目標

C.任何與期貨投資相關的信息都以隨機方式進入市場

D.投資者對新的信息的反應和調整可迅速完成

105.關于金融產品，以下說法正確的有( )。

A.對于同一種金融品種而言，是高度同質的

B.金融產品具有絕對的耐久性和易保存性

C.金融產品不存在運輸成本，同一金融產品不同地區(qū)價格差異

D.金融產品價格具有穩(wěn)定性

106.下列情況中會促使本國貨幣升值的有( )。

A.實行擴張性的貨幣政策

B.實行緊縮性的貨幣政策

C.國際收支順差擴大

D.國際收支逆差擴大

107.下列債務憑證中屬于銀行信用的有( )。

A.企業(yè)債券

B.銀行債券

C.銀行票據(jù)

D.銀行存單

108.下列屬于短期利率期貨品種的有( )。

A.歐洲美元

B.EURIBOR

C.T-notes

D.T-bonds

109.下列股價指數(shù)中，來自于美國股市的有( )。

A.納斯達克指數(shù)

B.標準普爾500指數(shù)

C.道瓊斯工業(yè)指數(shù)

D.恒生指數(shù)

110.期權交易的用途是( )。

A.減少交易費用

B.創(chuàng)造價值

C.套期保值

D.投資

111.假設一家中國企業(yè)將在未來三個月后收到美元貨款，企業(yè)擔心三個月后美元貶值，該企業(yè)可以通過( )手段來實現(xiàn)套期保值的目的。

A.出售遠期合約

B.買入期貨合約

C.買入看跌期權

D.買人看漲期權

112.下列關于歐式期權和美式期權的比較，說法錯誤的有( )。

A.美式期權是指期權合約的買方可以在期權合約的有效期內的任何一個交易日行權

B.歐式期權是指期權合約的買方可以在期權合約的有效期內的任何一個交易日行權

C.歐式期權是指期權合約買方在合約到期日才能決定其是否執(zhí)行權利

D.歐式期權比美式期權更靈活，賦予買方更多的選擇

113.下列說法中，正確的有( )。

A.馬鞍式期權組合是由一手看漲期權與另一手相同標的物、相同到期日及相同執(zhí)行價格的看跌期權組合而成，并且兩種期權的買賣方向相同

B.勒束式期權組合由一手看漲期權與另一手相同標的物、相同到期日但較低執(zhí)行價格的看跌期權組合而成，并且兩種期權的買賣方向相反

C.期權的垂直套利是指買進一個期權的同時賣出另一個期權，這兩個期權同屬看漲或看跌，具有相同的標的物和相同的到期日，但有著不同的執(zhí)行價格的交易行為

D.期權的水平套利是指買進和賣出敲定價格(即執(zhí)行價格)相同但到期月份不同的看漲期權或看跌期權合約的套利方式

114.對沖基金是一種投資基金，其區(qū)別于共同基金的自身特點的有( )。

A.除投資傳統(tǒng)的股票債券和貨幣市場外，它還大量投資于金融衍生品市場

B.大量運用賣空機制，并且大量使用信貸杠桿進行高于自己本金數(shù)倍甚至數(shù)十倍的高風險投機操作

C.往往采取私募合伙的形式

D.往往采取公募形式

115.期貨投資基金制定的風險控制基本原則有( )。

A.回避

B.減少

C.轉移

D.共擔

116.下列對公募期貨基金描述不正確的有( )。

A.公募期貨基金從組織形式上看它和投資于股票債券的共同基金類似，往往采取公司型基金的組織形式

B.公募期貨基金通常在所有的管理期貨投資手段中具有最低的申購起點，這一點使其可以被中小投資者所采用

C.公募期貨基金的投資回報率一般高于私募期貨基金

D.公募期貨基金在操作上比私募期貨基金和個人管理賬戶更為靈活，運作成本較低

117.基金托管人的主要職責有( )。

A.記錄，報告并監(jiān)督基金在證券市場和期貨市場上的所有信息

B.保管基金資產，計算財產本息，催繳現(xiàn)金證券的利息

C.對期貨投資基金進行具體的交易操作

D.簽署基金決算報告

118.在美國證券市場的有關法律法規(guī)中，涉及期貨投資基金監(jiān)管的有( )。

A.《1933年證券法》

B.《1934年證券交易法》

C.《商品交易法》

D.《1940年投資顧問法》

119.期貨交易所的風險主要包括( )。

A.管理風險

B.技術風險

C.代理風險

D.交割風險

120.在英國，實施政府監(jiān)管的機構是證券投資委員會(SIB)，其下設的自律組織主要包括( )。

A.商品期貨交易委員會(CFIC)，監(jiān)管涉及證券、期貨和期權業(yè)務的公司

B.投資管理監(jiān)管組織(IMRO)，監(jiān)管從事基金管理的公司

C.金融中介、管理人和經紀商監(jiān)管協(xié)會(FIMBRA)，監(jiān)管提供咨詢和安排交易的中介公司

D.人壽保險和單位信托基金監(jiān)管組織(LAUTRO)，監(jiān)管推銷人壽保險和單位信托基金的公司

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三、判斷是非題(本題共40個小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B表示)

121.與遠期交易相比，期貨交易的違約風險更高。( )

122.相比電子交易，公開喊價的方式可以部分取代交易大廳和經紀人。( )

123.上海期貨交易所在2006年10月30日開始進行滬深300股指期貨的仿真交易。( )

124.現(xiàn)貨交易的目的是為生產和經營籌集必要的資金及為暫時閑置的貨幣資金尋找生息獲利的投資機會。( )

125.期貨合約的買賣可以在場外交易。( )

126.規(guī)避風險的功能，是指生產經營者通過在期貨市場進行套期保值業(yè)務，有效地回避、轉移或分散現(xiàn)貨市場上的交易風險。( )

127.目前世界上大多數(shù)的期貨交易所都實行股份制。( )

128.日本期貨市場由大藏省管理。( )

129.標準倉單簽發(fā)完畢后，即可用于履行交易所期貨合約的實物交割。( )

130.期貨交易所在制定合約標的物的質量等級時，常常采用國內或國際貿易中最通用和交易量較大的標準品的質量等級為標準交割等級。( )

131.外匯期貨是最早的金融期貨品種。( )

132.轉基因大豆和非轉基因大豆都可以作為黃大豆1號合約的交割品。( )

133.外匯期貨合約的買賣雙方須繳納一定金額的保證金，但不須向中介機構繳納手續(xù)費。( )

134.因受價格漲跌停板或其他市場原因制約而無法在規(guī)定時限內完成全部強行平倉的，其剩余持倉頭寸可以順延至下一交易日繼續(xù)平倉，仍按強行平倉原則執(zhí)行，直至平倉完畢。( )

135.客戶應在交易所指定結算銀行開設專用資金帳戶，客戶專用資金只能用于客戶與交易所之間期貨業(yè)務的資金往來結算。( )

136.套期保值是交易者將在現(xiàn)貨市場上買進或賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時，在期貨市場上買進或賣出與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)量相當、方向相同的期貨合約。( )

137.一企業(yè)若希望通過套期保值來回避原料價格上漲風險，應采取賣出套期保值。( )

138.在正向市場中進行賣出套期保值交易時，只要基差縮小，無論現(xiàn)貨價格和期貨價格上升或下降，均可使保值者得到完全的保護，而且出現(xiàn)凈盈利。( )

139.投機交易量越多，對期貨市場促進價格發(fā)現(xiàn)的作用越大。( )

140.投機者在采取平均買低或平均賣高策略時，必須以對市場大勢的看法不變?yōu)榍疤帷? )

141.期貨投機主張縱向投資分散化，而證券投資主張橫向投資多元化。( )

142.當市場是熊市時，一般來說，較近月份的合約價格的下降幅度往往要大于較遠月份的合約價格的下降幅度。( )

143.在正常市場中價差最多只能擴大到和持倉費相等的水平。( )

144.蝶式套利必須同時下達三個賣空/買空/賣空的指令，并同時對沖。( )

145.價格的移動主要是保持平衡的持續(xù)整理和打破平衡的反轉突破這兩種過程。( )

146.上升趨勢線起壓力作用，下降趨勢線起支撐作用。( )

147.當未平倉量和價格均下降時，說明市場上原交易者為平倉買賣的合約超過新交易者買賣的合約，并且市場上原買人者在賣出平倉時其力量超過了原賣出者買入補倉的力量，表明市場處于技術性強市，多頭正平倉了結。( )

148.遠期外匯交易由于交易數(shù)量、期限、價格可由交易雙方自行商定，因而流動性遠遠高于外匯期貨交易。( )

149.固定收益?zhèn)氖袌鰞r格與市場利率呈反方向變動，即市場利率上升，債券價格下降。( )

150.股指期貨的興起與發(fā)展最主要的目的是向擁有股票資產和將要購買或出售股票者提供了轉移風險的工具。( )

151.按基礎資產的性質劃分，期權可以分為歐式期權和美式期權。( )

152.對期貨期權的買方來說，他買人期權可能遭受的最大損失為權利金;對于賣方來說他可能遭受的損失則是其繳納的保證金。( )

153.執(zhí)行價格隨著標的物價格的波動會不斷增加，如果價格波動區(qū)間很大，就可能衍生出很多的執(zhí)行價格。標的物價格波動越大，執(zhí)行價格個數(shù)也越多;合約運行時間越長，執(zhí)行價格越多。( )

154.看漲期權購買者的收益一定為期權到期日市場價格和執(zhí)行價格的差額。( )

155.在一個平穩(wěn)的市場狀況中，期貨投資基金的基金經理們也可以通過投資組合獲得獲利機會。( )

156.私募期貨基金的有限合伙人只需投入很少比例的資金，但要參加基金的具體交易和日常管理活動。( )

157.“多CTA投資組合”的方差比單個CTA的方差小，多CTA投資策略能在相同的回報率的水平下，降低投資者的風險水平。( )

158.市場機制不健全是造成期貨價格非理性波動最直接、最核心的因素。( )

159.如果追加數(shù)量很小的需求可以使價格大幅度上漲，那么，市場就有廣度。( )

160.經中國期貨業(yè)協(xié)會同意，結算所可以運用其他會員或客戶除了風險基金之外的保證存款，去填補某一會員無力償付的債項。( )

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四、分析計算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項中，只有1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填人括號內)

161.某投資者在2月份以300點的權利金賣出一張5月到期、執(zhí)行價格為10500點的恒指看漲期權，同時又以200點的權利金賣出一張5月到期、執(zhí)行價格為10000點的恒指看跌期權。當恒指( )點時，該投資者能夠獲得最大的盈利。

A.小于9500

B.大于等于9500點小于10000

C.大于等于10000點小于等于10500

D.大于10500點小于等于11100

162.6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉買進7月份大豆期貨合約20手，成交價格為2220元/噸，當天平倉10手合約，成交價格為2230元/噸，當日結算價格為2215元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天的平倉盈虧、持倉盈虧和當日交易保證金分別是( )元。

A.500;-1000;11075

B.1000;-500;11075

C.-500;-1000;11100

D.1000;500;22150

163.某投機者預測8月份大豆期貨合約價格將上升，故買入1手(10噸/手)大豆期貨合約，成交價格為2010元/噸。此后價格下降到2000元/噸，該投機者再次買入1手合約，則該投機者的持倉平均價格為( )元/噸。

A.2000

B.2005

C.2010

D.2015

164.7月1日，某投資者以7200美元/噸的價格買入l手10月份銅期貨合約，同時以7100美元/噸的價格賣出1手12月銅期貨合約。到了9月1日，該投資者同時以7350美元/噸、7200美元/噸的價格分別將10月和12月合約同時平倉。該投資者的盈虧狀況為( )美元/噸。

A.虧損100

B.盈利100

C.虧損50

D.盈利50

165.5月15日，某交易所8月份黃金期貨合約的價格為399.5美元/盎司，10月份黃金期貨合約的價格為401美元/盎司。某交易者此時入市，買人一份8月份黃金期貨合約，同時賣出一份10月份黃金期貨合約。在不考慮其他因素影響的情況下，則下列選項中能使該交易者盈利最大的是( )。

A.8月份黃金合約的價格漲至402.5美元/盎司，10月份黃金合約的價格漲至401.5美元/盎司

B.8月份黃金合約的價格降至398.5美元/盎司，10月份黃金合約的價格降至399.5美元/盎司

C.8月份黃金合約的價格漲至402.5美元/盎司，lO月份黃金合約的價格漲至404.00美元/盎司

D.8月份黃金合約的價格降至398.5美元/盎司，10月份黃金合約的價格降至397.00美元/盎司

166.某投資者5月份以5美元/盎司的權利金買進1張執(zhí)行價為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權，又以4.5美元/盎司的權利金賣出1張執(zhí)行價為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價398美元/盎司買進1手6月份的黃金期貨合約，則該投資者到期結算可以獲利( )美元。

A.2.5

B.2

C.1.5

D.0.5

167.6月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割一籃子股票組合的遠期合約。該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構成完全對應。此時的恒生指數(shù)為15000點，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，市場年利率為8%。該股票組合在8月5日可收到20000港元的紅利。則此遠期合約的合理價格為( )港元。

A.700023

B.744867

C.753857

D.754933

168.某投資者在5月2日以20美元/噸的權利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權合約。同時以10美元/噸的權利金買入一張9月份到期執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權。9月時，相關期貨合約價格為150美元/噸，則該投資者的投資結果是( )。(每張合約1噸標的物，其他費用不計)

A.虧損10美元/噸

B.虧損20美元/噸

C.盈利10美元/噸

D.盈利20美元/噸

169.某投機者買人2手(1手=5000蒲式耳)執(zhí)行價格為3.35美元/蒲式耳的玉米看漲期權，當玉米期貨合約價格變?yōu)?.50美元/蒲式耳時，在不考慮其他因素的情況下，如果該投機者此時行權，并且于3日后以3.55美元/蒲式耳的價格將合約平倉，則他的凈收益為( )美元。

A.3000

B.2500

C.2000

D.1500

170.假定6月份，豆油的期貨價格為5300元/噸，某投機商預測近期豆油價格有上漲的趨勢，于是，決定采用買空看跌期權套利，即以110元/噸的價格買進敲定價格為5300元10月份豆油看跌期權臺約，又以170元的價格賣出敲定價格為5400元相同的到期日的豆油看跌期權，則最大利潤和最大虧損分別為( )。

A.最大利潤為60元;最大虧損為40元

B.最大利潤為50元;最大虧損為40元

C.最大利潤為50元;最大虧損為30元

D.最大利潤為60元;最大虧損為30元

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答案與解析

一、單項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內)

1.【答案】B　2.【答案】D　3.【答案】A　4.【答案】B　5.【答案】D

6.【答案】D　7.【答案】B　8.【答案】B　9.【答案】B　10.【答案】B

11.【答案】B　12.【答案】D　13.【答案】C　14.【答案】D　15.【答案】D

16.【答案】C　17.【答案】C　18.【答案】B　19.【答案】B　20.【答案】C

21.【答案】A　22.【答案】B　23.【答案】B　24.【答案】A　25.【答案】A

26.【答案】C　27.【答案】A　28.【答案】A　29.【答案】B　30.【答案】A

31.【答案】C　32.【答案】C　33.【答案】A　34.【答案】D　35.【答案】B

36.【答案】C　37.【答案】A　38.【答案】C　39.【答案】D　40.【答案】D

41.【答案】A　42.【答案】B　43.【答案】B　44.【答案】B　45.【答案】A

46.【答案】C　47.【答案】C　48.【答案】C　49.【答案】A

51.【答案】B　52.【答案】A　53.【答案】A　54.【答案】C　55.【答案】D

56.【答案】B　57.【答案】D　58.【答案】C　59.【答案】D　60.【答案】B

二、多項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填人括號內)

61.【答案】BD　62.【答案】ABCD　63.【答案】ABD　64.【答案】ABD　65.【答案】CD

66.【答案】ABC　67.【答案】ABC　68.【答案】ABC　69.【答案】ABCD　70.【答案】ABC

71.【答案】BCD　72.【答案】AC　73.【答案】ABD　74.【答案】BCD　75.【答案】AB

76.【答案】ABCD　77.【答案】ABD　78.【答案】ABD　79.【答案】ABD　80.【答案】ABCD

81.【答案】ABCD　82.【答案】BCD　83.【答案】ACD　84.【答案】ACD　85.【答案】AC

86.【答案】BCD　87.【答案】ABD　88.【答案】AC　89.【答案】AD　90.【答案】CD

91.【答案】ACD　92.【答案】AC　93.【答案】CD　94.【答案】CD　95.【答案】ABCD

96.【答案】BD　97.【答案】BD　98.【答案】AC　99.【答案】ACD　100.【答案】ACD

101.【答案】AD　102.【答案】AD　103.【答案】CD　104.【答案】BCD　105.【答案】ABC

106.【答案】BC　107.【答案】BCD　108.【答案】AB　109.【答案】ABC　110.【答案】CD

111.【答案】AC　112.【答案】BD　113.【答案】ACD　114.【答案】ABC　115.【答案】ABCD

116.【答案】CD　117.【答案】ABD　118.【答案】ABCD　119.【答案】AB　120.【答案】BCD

三、判斷是非題(本題共40個小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B表示)

121.【答案】B　122.【答案】B　123.【答案】B　124.【答案】A　125.【答案】B

126.【答案】B　127.【答案】B　128.【答案】B　129.【答案】B　130.【答案】A

131.【答案】A　132.【答案】B　133.【答案】B　134.【答案】A　135.【答案】B

136.【答案】B　137.【答案】B　138.【答案】A　139.【答案】B　140.【答案】A

141.【答案】A　142.【答案】A　143.【答案】A　144.【答案】B　145.【答案】A

146.【答案】B　147.【答案】A　148.【答案】B　149.【答案】A　150.【答案】A

151.【答案】B　152.【答案】B　153.【答案】A　154.【答案】B　155.【答案】A

156.【答案】B　157.【答案】A　158.【答案】B　159.【答案】B　160.【答案】B

四、分析計算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項中，只有1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內)

161.【答案】C

【解析】該投資者進行的是賣出寬跨式套利。高平衡點=高執(zhí)行價格+權利金=10500+500=11000，低平衡點=低執(zhí)行價格-權利金=10000-500=95000，在兩個平衡點之間，投資者盈利。

162.【答案】B

【解析】平倉盈虧=(2230-2220)×10×10=1000(元);持倉盈虧=(2215-2220)×10×10=-500(元);當日交易保證金=2215×10×10×5%=11075(元)。

163.【答案】B

【解析】平均價格：(2010×1+2000×1)/2=2005(元/噸)。

164.【答案】D

【解析】lo月份的銅期貨合約：盈利=7350-7200=150(美元/噸);

12月份的銅期貨合約：虧損=7200-7100=100(美元/噸);

10月份的盈利+12月份的虧損=150+(-100)=50(美元/噸)，即該套利可以獲取凈盈利50美元/噸。

165.【答案】D

【解析】計算公式為：8月份合約的賣出價與買人價之間的差額+10月份賣出價與買入價之間的差額。

A中盈利為：(402.5-399.5)+(401-401.5)=2.5(美元);

B中盈利為：(398.5-399.5)+(401-399.5)=0.5(美元);

C中盈利為：(402.5-399.5)+(401-404)=0(美元);

D中盈利為：(398.5-399.5)+(401-397)=3(美元);

因此，正確答案為D

166.【答案】C

【解析】該投資者在買入看跌期權、賣出看漲期權的同時，買人相關期貨合約，這種交易屬于轉換套利。轉換套利的利潤=(看漲期權權利金-看跌期權權利金)-(期貨價格-期權執(zhí)行價格)=(4.5-5)-(398-400)=1.5(美元)。

167.【答案】B

【解析】股票組合的市場價值：15000×50=750000(港元);

資金持有成本：750000×8%÷4=15000(港元);

持有1個月紅利的本利和：20000×(1+8%÷12)=20133(港元);

合理價格：750000+15000-20133=744867(港元)。

168.【答案】B

【解析】權利金盈利：-20-10=-30(美元/噸);由于期貨合約價格上漲，執(zhí)行看漲期權，則盈利為：150-140=10(美元/噸);總的盈利為：-30+10=-20(美元/噸)。

169.【答案】C

【解析】看漲期權合約平倉獲得的凈收益=(3.55-3.35)×2×5000=2000美元。

170.【答案】A

【解析】該投資者進行的是多頭看跌期權垂直套利，最大收益=凈權利金=170-110=60(元)，最大虧損=(5400-5300)-60=40(元)。

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